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Südzucker Spielraum für höhere Dividende
23.11.2011
Davy Research
Dublin (aktiencheck.de AG) - Jack Gorman, Analyst von Davy Research, stuft die Aktie von Südzucker (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) unverändert mit "outperform" ein.
Südzucker habe den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr angehoben. Als Grund dafür werde die besser als erwartete Entwicklung im September und Oktober genannt. Bei Umsätzen von rund 6,8 Mrd. EUR werde nun ein operativer Gewinn von rund 750 Mio. EUR angestrebt.
Die Visibilität sei derzeit zwar etwas eingeschränkt. Die fundamentale Einschätzung sei jedoch die, dass die Preise in der EU auf einem gesunden Niveau bleiben würden. Der Aufschwung habe sich stärker erwiesen als angenommen. Kurzfristig bestehe Spielraum für höhere Dividenden. Die Annahme einer Dividendenerhöhung um 7,5% sehe nach der Anhebung der Guidance nun sicherlich konservativ aus. Eine Erhöhung in dem Ausmaß der EBIT-Steigerung (+45%) sei jedoch nicht zu erwarten.
Die Bewertung der Aktie sehe mit einer 2014er EV/EBITDA-Multiple von 6,5 nicht teuer aus.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Davy Research ihr Votum "outperform" für die Aktie von Südzucker. (Analyse vom 23.11.11) (23.11.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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